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对冲网·中国相对价值策略对冲基金指数月报(12月)

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发表于 2013-1-21 16:10:14 | 显示全部楼层 |阅读模式

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市场行情情况:




详述:

一、12月份相对价值型对冲基金业绩综述


12 月份中国相对价值指数策略收于1,240.87点,上涨11.95个点,涨幅为0.97%,创出历史新高,且涨幅创今年5月份以来单月最高涨幅,同期上证指数上涨14.6%,沪深 300 指数上涨17.91%。
依据对冲网数据库显示,本月相对价值策略高收益基金与低收益基金差距不大,平均收益离散程度较小,总体运行良好。从指数历史走势看,该指数成立至今走势稳健,较其他指数波动性小,走势独立,抗跌能力强,强于沪深300指数及中国对冲基金综合指数,符合追求稳健收益的投资者。









二、12月相对价值型对冲基金发行概况

      
根据对冲网数据库统计,截止2012年12 月份底,我国采用相对价值的对冲基金共74只,占总对冲基金数量的2.19%,处于一个较低的市场份额,其中有限合伙8只,结构化信托产品 17 只,非结构信托产品 29 只,专户理财产品19只,海外基金 1只。
随着 A 股市场不景气的持续以及国内金融不断放宽金融管制,投资者投资理念倾向于成熟,将投资目光逐渐转移到包括相对价值策略基金在内的低风险而收益率较银行存款利息高的投资品种上面来,相信在未来一段时期内,相对价值策略基金将迎来一个高速发展期。



三、中国相对价值型对冲基金推荐









淘利套利1号投资顾问为上海淘利资产管理有限公司,基金经理肖辉,该基金本月收益率为-0.37%,成立至今收益率为12.38%,同期,沪深300指数约上涨7.55%;从图4可以直观看出,该基金走势稳健,成立至今无净值低于1的月份,净值持续稳步上升,目前净值为1.1238,其下行风险仅为0.1796,该基金抗风险能力很强、标准差0.011,波动性小,收益增长稳定,其稳定性几乎可以媲美固定收益基金,收益率又高于一般固定收益基金;其索提诺比率为2.9028、夏普比率2.7884,该基金在承担相同风险的同时能够获得更高的超额收益,对于期望能有较高收益但又惧怕风险的投资者,给予推荐评级。

锝金1号投资顾问为上海金锝资产管理有限公司,基金经理任思泓,依据对冲网数据库显示,该基金近一个月收益率2.66%,近一年收益率8.13%,同期沪深300指数上涨7.55%,目前净值为1.0813,夏普比率为3.3934,索提诺比率15.3193,均超过1,该基金获得超额收益的能力较强;贝塔系数很低,该基金受市场风险的影响较小;其波动度、Var指标和标准差都很小,净值增长稳定,以目前净值走势看,该基金抗风险能力接近固定收益基金,收益率略好于固定收益基金,符合有抗通胀需求且可接受极低风险的投资者,给以推荐评级。


信合东方投资顾问为倚天阁投资顾问有限公司,基金经理唐伟晔;依据对冲网数据库显示,该基金成立至今净值一直稳定高增长态势,该基金成立至今收益率达到惊人的303.60%, 近一个月收益率2.96%,2012年度收益率23.7%,同期沪深300指数上涨7.55%,由图6可以看出,该基金成立至今走势一直稳步上升,评判指标体系方面,夏普比率3.1178,索诺提比率3.7608,获取的超额收益率能力强,下行风险0.1853,风险控制到位,标准差0.0227,业绩波动性小,净值增长稳定,该基金经理人能为投资者带来可观的收益同时控制好风险,给以强烈推荐评级。
相关基金公司介绍
上海淘利资产管理有限公司成立于2011年,注册资本为1000万元,公司位于上海张江高科技园区。主要针对商品及金融现货和衍生品市场定价机制失灵时出现的套利机会进行程序化对冲套利等低风险投资,通过发行阳光私募基金和专户理财为客户提供资产管理服务,我们力争打造成为中国本土最专业的对冲套利专家,让投资者获取安全稳健的回报。
上海金锝资产管理有限公司是一家创新型的资产管理公司。公司致力于开发数量化的对冲基金策略,大量利用计算机系统,为投资人提供稳健的绝对回报。公司致力于数量化投资策略的研究,测试,及运行和管理。公司员工绝大多数均毕业于国内外最著名的高等院校,致力于利用统计学原理来研究金融市场,通过先进的科学技术为投资者盈利,成为我国市场上在无论业绩还是规模上都领先的对冲基金。公司管理的基金“锝金一号”自2012年5月投入运行以来,在极端恶劣市场环境下,逆市上扬,短短的三个月就为投资者创造了超过4%的投资回报,实盘夏普比高达3.5。同期沪深300下跌了近14%,相对于股市我们的回报更是高达18%。优秀的业绩使得公司迅速赢得市场的认可,我们管理的基金也在如此短的时间内迅速从百万级,扩展到千万级,再扩展到亿级。 然而,我们所做的仅仅只是一个开始。公司的创始人拥有十几年,在世界一流对冲基金的投资经验,积累了丰富的数量化投资的理念和模型,我们迫切需要一流的数理人才和计算机人才加入我们,洋为中用,将国外成熟的策略本土化,一起共建一个优秀的对冲基金。
倚天阁是一家基于风险回报量化分析,寻求资本市场中相对价值较高资产组合以获取绝对收益的投资顾问公司。倚天阁管理团队在国内外资本市场具有15年以上的交易经验。倚天阁从2007年10月起担任深圳信合东方贸易企业(有限合伙)(以下简称信合东方)执行事务合伙人。倚天阁全资拥有的倚天阁资产管理(香港)有限公司于2012年7月获得香港证监会第九类资产管理牌照。
四、12月份市场行情回顾:


如图7所示,12月份股指大幅上涨,最终月度上证指数、深圳成指、沪深300期指皆收大阳;期指当月连续合约12月份收于2538,较11月份收盘价2138.4上涨18.59%。


由图8可以看出,当月沪深300指数合约曾于12月4号,12月10号,12月18号三度出现贴水,存在较佳的套利机会,这将有利于提高相对价值策略基金收益率,未来收益率看好。
商品期货方面,在股指强势反弹,城镇化等政策推动利好宏观经济形势下,化工、螺纹钢、玻璃、焦炭等制造业原材料强势上涨,PTA主力合约1305更创出上市以来新高;另一方面,黄金、白银、豆粕等前期炒作品种价值回归,呈现单边下跌态势,各品种远近合约涨跌幅基本持平。
12月份中国制造业经理人指数 PMI 为 50.6,与上月高持平,连续3个月站在荣枯线以上, 显示中国制造业企稳向好,在新的中央领导集体不断释放出利好政策的情况下,未来股指及大宗商品有望进一步走高。
对冲网·中国相对价值策略对冲基金指数月报(12月).pdf
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