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优品资产:做资本市场的常青树

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发表于 2015-12-29 10:21:36 | 显示全部楼层 |阅读模式

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本帖最后由 江湖小编 于 2015-12-29 10:23 编辑

    “摒弃暴利及侥幸心理,努力做资本市场的常青树。”广州优品资产管理有限公司(下简称优品资产)负责人谈及公司的发展时说,“私募蓬勃发展,市场投资意识逐渐提升,公司要长期稳健经营,在时间与财富的赛跑中笑到最后。
     成立于2012年的优品资产于今年1月份成功申请私募基金管理人资格,目前公司组织架构较为完善,涵盖投资部、研究部、风控部、营销部、行政财务部等,各部门主要负责人平均行业从业经验10年。其中,总经理黄品超拥有十余年资本投资运作经验,拥有高水平的私募基金运营、风险管理和业务创新等方面的能力;投资总监杨新德自2004年起参与相关产业链研究、套期保值与商品投资等方面工作。
    公司核心团队擅长产业和基本面研究,他们重点关注宏观经济指标、行业供求、价差结构和政策性因素等,并积极参与实地调研活动。优品资产目前以趋势策略和套利对冲策略为主。其中,趋势策略的设计逻辑为顺势加轻仓、多品种交易;套利对冲策略则以产业及基本面研究为核心出发点,采用对冲型组合降低整体资金的风险及回撤。优品资产认为,评价一个策略的指标主要是净值、最大回撤、夏普值和平均持仓比例,“评价一个策略首先看投资逻辑是否清晰,其次看风控和资金管理设计是否科学。”
    在判定策略的有效性方面,优品资产认为,从策略本身的逻辑出发,若投资逻辑可靠,视为利润回吐,若投资逻辑已经不适应当下市场环境,则认定策略失效。“比如传统统计套利近年效果不佳,可衍生出对整个套利模式设计的变化和调整。”优品资产补充道,“优化策略并非从根本上否认策略,而是纳入市场新的变化及做细节调整。”优品资产对策略的优化周期一般为3-6个月。
    优品资产主要投资衍生品和固定收益类,其中衍生品类覆盖期货市场各品种,峰值比例不超过总资产40%,平均持有衍生品类在20%以内;固定收益目前有现金类存款和货币基金及逆回购,平均配置比例在80%。衍生品类的策略配置以收益型为主导,追求绩效的最优化;固定收益类的策略则以安全性为主导。
    为了确保交易风险在可控范围内,优品资产实行双重风控,即基金经理和风控部门双重验证风控,风控部的权限较基金经理高。同时,每个账户有独立的风控要素表及模板,一般情况下,不超出风控要素之外的头寸,风控部门不得干涉,超仓部分直接砍仓,无需通报。测算账户风控时用极值压力测试法,考虑极端情况下的风险覆盖。
    今年以来,不少机构没有抵挡住市场的极端行情,而优品资产旗下产品净值却稳定增长。公司将这归功于策略设计之初已考虑过极端情况下的风控——不参与极端品种的极端行情;极端事件下果断砍仓离场。优品资产认为,半年多的时间里超过一千个产品清盘意味着,首先,国内私募仍处于不规范发展阶段,内部管理仍有待完善;其次,要提高风险管理意识,风险第一,收益其次;第三,行业重新洗牌,对于新兴私募来说,既是寒冬,也是机遇。
    在即将过去的2015年,优品资产合计发行了3只阳光私募产品,所有产品最大回撤均未超过3%。未来仍以期货产品为主,并将涉足混合型策略产品,争取2-3年内管理资产达到5亿元。
    “私募未来1-2年可能处于修整期和自我修复阶段,未来私募更多的较量在于风险管理能力的提升,而非绝对收益的高低。”优品资产强调。在这个变幻无穷的资本市场里,做一棵常青树要远胜于昙花一现式的成功。

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发表于 2016-12-3 13:14:49 | 显示全部楼层
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