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【宽客网络课堂】石破天惊之作:可量化的期货基本面策略人大量化对冲高级研修班(七期)
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【总结】2012年度投资总结

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发表于 2013-1-1 17:01:39 | 显示全部楼层 |阅读模式

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作者:酱油面

      年度各月份净值涨跌幅如下:
      
酱油面.jpg



      图中的各种收益简单做个解释:
     (1)操盘净值:
           这个是各位财友们通用的“净值收益法”计算的净值。
     (2)收益净值(全额资金):
           因为我的资金中,有部分资金是融资来的,需要偿还利息,因此在计算收益的时候,需要剔除利息,因此该净值=(收益-利息支出)/全部资金总额
     (3) 收益净值(自有资金):
           自有资金为分母的净值=(收益-利息支出)/自有资金
     (4)平滑累计净值:
           实际上,各位财友通用计算的“净值收益法”有个很大的缺陷,就是在资金进出频繁,特别是有时候进出资金占了超过5%以上的时候,这个净值法计算会有在年终结算的时候有很大的偏差,因此,我做了一定改善,把资金使用量根据每日进出后,计算出一个当日的‘平滑资金’,这个资金做分母,这样,就解决了“净值收益法”的偏差。

      很多朋友说,这种净值计算太复杂啦。
     投资是迫不得已,后来发现,投资竟然也有很多乐趣,进而投资也就变成了我生活中的超级爱好,各位财友,将就些啦

                               
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      好了,盘点下整年的过程:
      (1)应该说,在前5个月,基本上是幸福的,特别是2月份,不仅股市上涨,而且新股也中了,特别是,股票分级基金的投机套利吃到了不少(分级基金的萎靡,导致机构暗箱操作大幅拉升场内交易价格,出现了申购套利的情况),虽然这种机会后来在某些基金中还存在,但要想精确捕获,也着实要耗费不少时间精力。
      (2)虽然3月份股市的下跌,但继续“新股+套利”的手法,勉强维持了正收益,这也一定程度说明,低风险投资是多么的重要
      (3)进入4月份,虽然股市的回暖,但本月操作实在糟糕,出现了几个小错误(最恶心的是,诺安中创分级基金上市当日,竟然鬼使神差的在集合阶段以跌停价买入诺安稳健,刚一下单,就知道了错误所在,应该说,随着分级基金上市的越来越多,靠脑袋是记不住那么多基金之间的差异和特点了,所以之后赶快就把所有分级基金的某些特性又再次总结并记录了下来,以免失误,唉,好记性不如烂笔头啊),加上融资来的资金也要付息,所以收益不尽人意。
      (5)进入5月份,应该着实非常大大感谢郭主席的新股新政,让机构吃肉的时候,也让我们这伙低风险投资者喝了点汤。本月除了债基TL获得大块收益,也得益于多只新股中签,虽然股市的下跌,但净值能大幅增长。
      (6)6月份,股市下跌,没办法,净值就这么跌了下去。谁让5月份中了那么多新股呢

                               
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      (7)重点说说7月份,恶心的全柴动力,大幅的下挫,诡诈的熔盛重工,无耻的内幕人士,多的不说了,在国内这种内幕交易盛行的时代,投资,真的是很难,说不清楚你哪天就碰上黑天鹅。全柴的失败,给我贡献了全年全仓计算收益的3%以上的损失,如果按自有资金计算收益,大概到了15%~17%的损失
      (8)后面的股市,大幅波动,加上新股发行越来越少,乃至最后给停了,着实给投资路上带来了很大的难题,一招不慎,也许就要损失。更重要的是我和别人不同,毕竟我的资金有80%是融资来的,如此高的杠杆,压力可想而知。还好,债基TL的最后一杯羹在这个阶段带来了些正收益。中途,参与过银行股的操作、大成优选的开放套利、分级基金的溢价TL等等都贡献了些正收益。回顾8~10月份,真的是今年投资中很辛苦的一段时间。
      (9)11月份结束,都觉得今年就这么完蛋了,已经做好了本年度亏损的准备,哪想12月份柳暗花明又一村,竟然全年扭亏为盈。想想,还真不如全年前11个月休息,只来做12月好了。这个月,操作了对封基折价多寡的波动判断,在封基间进行波段换基,效果还不错,在享受了股市上涨的同时,也吃到了部分基金低谷带来的折价收益。
      (10) 最后说说,在这几个月中的债券投资。说实话,在债券投资中,我是粗人,如果不是没新股了,我也没考虑投资它。粗人毕竟是粗人,好不容易吃了将近2个月的利息和价格的上涨,就在年末的最后一天,统统跌光!好惨!好在 11庞大02的巨幅下跌,及时抢底,在收盘回了点头弥补了些损失。听说这个债券借超日债的影响大幅下跌,风险不小,那现在买也买了,到时候再说把, 8.5%的利率,80%的回购,我想吃吃利息终归可以的吧。
      (11) 想到昨日债市最后10分钟的大幅拉升,还想多说一句,年末最后一天,债券拉升貌似成行规了!明年继续!各位年底准备好资金吧。
      
      又经过1年的打拼,投资上,又学习了一些新的东西,我会将这些新的知识应用到2013,希望能有更好的收成吧:
      (1) 对新领导上台,大家都寄予厚望,希望能带来经济的提升,实际上,我觉得,难!当然了,经济终归有周期,也许明年就会好起来?很期待。
      (2) 各国的货币都在放水,而我们,只是动态的调整,并没有明显的放水迹象,当然,这对民生经济而言是好事。但股市呢? 明年也难啊,只要货币政策不松动,也很难有作为。
      (3) 都说跌到2200点了,怕啥?其实,这句话,在多年前,我也这么认为的,但今年学到了新的东西,仔细看看,股市目前阶段的确贵(以后有机会专门写个简单的东西说说为什么贵)。
      (4) 09年IPO开闸,对股市的影响其实在当时是不大的,而3年后的今天,大小非的解禁才是真正的对股市影响,13年的解禁数量太多了,就只这一项,如果没有很好的注水行为,股市的增量资金很难以为继
      (5) 当然,现在看起来,各种小型利好在累计,而且大批量的IPO队伍还在门口准备进来,股市不上涨,怕发不出去吧?这点,ZZ影响是必须要考虑的。
      (6)近期各种形态的指标走势很好,但不要认为指标走势好了,股市就好了,毕竟这波的上升,完全是靠大盘股拉升所致,看看历史,那次大跌之前,不都是大盘股拉升所致?不过如果一定要投资股票,近期考虑小盘股吧,至少如果股市真跌的话,这伙小盘股还会震荡震荡。而且,这回的年线收红可不是好事!确实是没有打破历史连续3年绿线。

       总之,我对明年的走势心理:60%悲观,40%乐观。 总体悲观大于乐观,把握好波段吧。
       祝各位投资开心。
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发表于 2013-1-30 09:03:36 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2013-1-31 10:43:31 | 显示全部楼层
arold陈肖雷()  10:41:26

作者:酱油面 是真正的、严肃的操盘手,思维缜密,计算精明,赞!
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发表于 2013-1-31 10:49:48 | 显示全部楼层
止于术~
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发表于 2013-1-31 10:59:14 | 显示全部楼层
拜读,受教了!
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发表于 2017-9-30 11:55:05 | 显示全部楼层
珍爱生命,果断回帖。
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