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对冲网·中国对冲基金综合指数月报(11月)

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发表于 2012-12-19 10:21:25 | 显示全部楼层 |阅读模式

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导读:
中国对冲基金11月业绩综述
11月份中国对冲基金发行情况

、11月份中国对冲基金优秀基金推荐
四、市场行情回顾

市场行情情况:

概述:
一、中国对冲基金11月业绩综述


根据对冲网数据库显示,11月份上证综指收于 1980.12 点,下跌 4.29%;深成指收于 7903.25 点,下跌6.69%,沪深300指数收于 2139.66点,下跌5.11%,受大盘单边大幅下跌拖累,中国对冲基金综合指数(CAHFCI)收于766.14点,跌幅-2.14%,但跌幅小于大盘,由图1可以直观看出,中国对冲基金综合指数表现明显强于沪深300走势,一直稳步运行在沪深300指数之上,二者投资收益率差有振荡扩大的趋势,这说明对冲基金管理人投资操作能力明显优于一般投资者。




二、11月份中国对冲基金发行情况:   
       依据对冲网数据库显示,11月份共发行87只对冲基金,其中券商理财产品27只,阳光私募产品60只,目前对冲网数据库共收录了3371只中国对冲基金,其中78%的对冲基金采取传统的股票多空仓策略,共有2637只,股票多空仓策略是使用最为广泛最常见的对冲策略。由于国内股票市场持续低迷,中国股票多空仓策略基金业绩表现暗淡,持续低迷,这给了投资策略创新的基金发展机会,如相对价值策略对冲基金、管理期货策略对冲基金、宏观策略的对冲基金,目前对冲网数据库分别收录了84只、76只、6只,但由于国内金融市场开放程度相对较低,缺少相关对冲基金的法律法规,因此带来了业绩难以公证、客户群体狭窄、与客户间缺乏信任等问题;此外2011年的“疯狂的定增”促使事件驱动策略基金数量有所增加,为144只。
随着对冲基金相关法律法规的出台,且股票市场的持续低迷,各类创新策略对冲基金将迎来一波发展机遇。总体来说,事件驱动策略基金具有高弹性、高收益、高风险等特点;固定收益方向型策略和相对价值策略基金稳定性高,风险低,但收益相对有限,风险厌恶投资者可以重点关注此两种策略对冲基金;对于追求高投资回报的投资者,可以考虑选择以期货、大宗商品投资为主的管理期货(CTA)策略基金替代传统的股票多空仓策略对冲基金;同时股票市场长期低迷又给了长线投资者以较为低廉的价格介入股市的机会,可以适当选择优质股票多空仓策略对冲基金;总之,每种策略都有其投资优势,投资者可以根据自己的风险偏好选择合适的种类进行投资。

                               
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三、11月份中国对冲基金优秀基金推荐:







依据对冲网数据库,银帆3期投资顾问为西藏银帆投资管理有限公司,基金经理王涛,本月收益率为4.42%,由图5可以直观看出,该基金成立一年多以来走势稳健,回撤小,远远强于沪深300指数,同沪深300指数对比,收益差有稳步扩大趋势,夏普比率为2.9267、索提诺比率3.3832,均大于1,获取超额收益率能力强,下行风险0.1159,抗风险能力强,显示出基金管理人具有较强的管理水平,符合稳健投资者投资需求。

依据对冲网数据库,颉昂1期投资顾问为北京颉昂投资管理有限公司,基金经理周亚东,属于主观交易方式,本月收益率为21.77%,连续两期居管理期货策略对冲基金收益率排行第一名,近一年收益率为161.23%,主要交易品种为商品期货,采用对冲交易方式交易;该基金连续2期进入管理期货优秀基金推荐名单,成立一年多以来运行稳定,夏普比率为2.1692、索提诺比率1.5131,均大于1,下行风险0.3649,在兼顾控制风险的同时取得非常不错的收益率,从历史净值走势也可以直观看出,该基金净值走势稳健、回撤小、受宏观经济政策面等因素冲击小,显示出基金管理人有很强的抗风险能力和盈利能力,给予强烈推荐评级。
  
依据对冲网数据库显示,华宝信托-宝晟成立于2011年9月,由华宝信托有限责任公司管理。该基金成立以来,净值持续稳步上升,目前净值为1.1082,年度收益率达到9.04%;下行风险很小趋近于0,波动度和标准差等风险指标很小,基金收益稳定,抵御市场风险能力很强;在超额收益方面,其索提诺比率和夏普比率均很高,在10到16之间,该基金获得超额收益能力很强;另外,该基金阿尔法基金综合评价指标ARAR很小,位于所有基金上十分之一位置,评级较高,该基金综合获利能力很强。随着近段时间内债券投资的逐步升温,其价值会有所提高,升值空间较大,符合风险厌恶投资者。
相关基金公司介绍
银帆投资是按照国际私募投资基金通行规则,结合中国本土市场特点成立的一家专门从事国内证券市场投资的专业资产管理机构。公司主营业务包括风险投资、私募股权投资、证券投资。公司核心团队是一批在中国证券市场从业多年的资深专业人士,他们历经多次牛、熊市投资磨炼,具备丰富的投资实战经验,对中国证券市场有着系统、深刻而独到的见解。公司秉承“时间见证诚信,专业创造价值”的经营理念,以稳健经营、持续发展为目标,致力于成为中国证券市场领域内声誉卓著的阳光私募资产管理机构。
北京颉昂投资管理有限公司成立于2009年11月,是一家从事商品对冲投资和宏观对冲投资的资产管理公司。公司拥有一支由30多位专业人员组成的投研团队,通过对全球经济发展和宏观经济周期的趋势分析,对贵金属、地产、债券、外汇、商品、股票等大类资产的深入研究,对各类资产之间关联性的解读与研判,运用保本投资策略、对冲投资策略、趋势投资策略和价值投资策略,为投资者创造绝对收益。
华宝信托有限责任公司成立于1998年,是宝钢集团有限公司旗下的金融板块成员公司,宝钢集团有限公司持股98%,浙江省舟山市财政局持股2%。旗下控股华宝兴业基金管理有限公司(中法合资)。2011年1月,华宝信托注册资本金增加至20亿元(含1500万美元)。华宝信托始终秉承“受益人利益最大化”的经营理念,以专业化和差异化发展为基本战略,重点以资产管理与信托服务为两大主业,立足资本市场,不断强化能力建设、渠道建设和品牌建设。华宝信托将以高端客户需求为核心,专注于证券、投融资、产融结合等专业领域,提供另类财富管理和综合金融解决方案,打造中国领先的综合金融服务商,成为宝钢集团产融结合的推动者和实践者。
四、11月份市场行情回顾:


十一月份上证指数整体呈震荡下行走势,月初短暂上冲受阻,之后反复震荡回落,在无明显利好政策刺激下,月末大幅下挫,下破 2000 点整数关口,最终上证指数收于1980.12,跌幅为4.29%,再创调整新低。期指当月合约十一月份收于2138.4.2,较十月份收盘价2255.2下跌5.84%。
外盘方面,欧美市场涨跌不一,美股出现小幅震荡,道指下跌0.54%、标普500上涨0.28%,而地处欧债危机中的英国、德国、法国继续保持上个月强势劲头,均有不同程度的涨幅,亚太市场中,东京日经、台湾加权、香港恒生指数表现强劲,涨幅分别为5.80%、5.78%、1.8%。
商品期货方面,11月初黄金价格借助奥巴马连任之势低位企稳强劲反弹,不过随着利好兑现引发获利回吐,以及美“财政悬崖”和希腊援助陷入僵局,价格再度陷入震荡,截止月底伦敦金报价1714.66美金/盎司,下跌0.34%,11月CRB指数月度最终上涨1.06%。国内方面,大宗商品数据商生意社发布2012年11月大宗商品供需指数BCI为-0.24,均涨幅为-1.15%。在BCI监测的8个板块中,涨幅最大的是有色板块,涨幅为0.81%;其次是能源,涨幅为0.61%,跌幅最大的是建材板块,跌幅为-3.04%;其次是橡塑,跌幅为-2.76%。
11 月份中国制造业经理人指数 PMI 为 50.6,比上月高 0.4个百分点,在荣枯临界点之上继续回升,显示中国制造业企稳向好,国内经济宏观面将持续改善,前期弱势大宗商品期货如螺纹钢、PTA、连塑等已经探底回升,股指下行空间有限,但回升缺乏动力,市场能否见底有待市场利好消息刺激。

下载报告完整版对冲网·中国对冲基金综合指数月报(11月).pdf



重要声明:

       本报告仅供中金阿尔法投资研究有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司及其研究人员认 为可信的公开资料或实地调研资料,反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响。但本公司及其研究人员对这些信息的准确 性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下 做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的 最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。
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