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方志:股指波动率下跌 今年市场大格局已变

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发表于 2013-12-13 17:47:21 | 显示全部楼层 |阅读模式

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    方志,《清华大学实战型期货投资高级研修班》专属高级讲师,和讯期货事业部总经理,著有《期货兵法》、《期货策略》、《炒股一定要懂股指期货》等书。

   11月3日,由清华深圳研究生院财富管理中心举办的“展望2014股指期货专题论坛”在深成功举办,《清华实战期货投资研修班》的学员及来自全国各地的投资人近两百人出席了论坛。清华深圳研究生院期货投资教育平台举办的系列论坛中,诸多备受市场追捧的操盘手均将出席。此次方志作为《清华大学实战型期货投资高级研修班》专属高级讲师受邀出席论坛,并发表了题为“解读股指期货与股市内在联动规律,全面揭示股指盈利技巧 ”的主题演讲。

    方志分享了很多关于实盘大赛的数据,25000人参赛,其中32%的参赛者盈利,68%亏损。大赛中3700人有做过股指期货,其中43%做股指是盈利的,57%是亏损的。方志曾在接受媒体采访时谈到,股指期货几乎是完美的投机品种。而如今,股指在他眼中依然完美。

    2010年4月16日,股指正式推出,A股引入做空机制,市场正式进入双边市时代。股指的推出,将股市与期货市场连接起来。通过对冲和套利,A股市场1.6亿股民17万亿的市场输送量将提供给股指强大的后续力量。方志谈到,股指波动率是2.04%,表示股指每天的正常波动,如果现在股指的点数是2500点,则每天有五十个点的波动空间。由A股推动的股指市场有足够大的操作空间。

    方志给出了这样一组数据,做股指的只有12万人,但成交额是A股的6-7倍,换手率一天10倍,平均持仓时间27分钟,股指大家都在炒短线,而股市的平均持仓时间接近一年。股指的活跃度可见一斑。谈到盈利方式,方志说到,股指的最后交易日以交割结算价来结算,而交割结算价是以现货为标的。沪深300的现货与期货非常接近,利用价差,用现货期货做套利非常适合。

    股指适合做短线,这在《炒股一定要懂股指期货》中被详细分析。方志在现场也谈到,股指的波动是不持续的,如果按大资金级别去做交易,股指今天波动比较大,第二天极有可能跌到今天波动一半以下,呈现典型的一日游。分析原因猜测,可能与股市的T+1交易规则有关。股民当日参与后没有办法平仓,从而影响到股指的行情走势。

    而对于未来的股指走势,方志提到一点,股指刚上市时波动率是3%,现在已经跌到2%,三年来股指的波动率一直在下降,但从今年年初开始,整体波动率出现反转,开始上涨,而价格在出现下跌,而且目前市场的成交量也出现了变化,这代表市场格局正在发生着某种变化。





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发表于 2013-12-16 19:27:47 | 显示全部楼层
本帖最后由 慕容表哥 于 2013-12-16 19:29 编辑

股指2012波动率比较小,2013又恢复了
从资金曲线上也可以看到,2010年是上升最快的,2011也很好,2012年曲线保持上升但是变平缓了,2013又重振雄风啊
http://www.quant-club.com/thread-103861-1-1.html
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